朋友说，他的新电信股票今年终于“咸鱼翻身”，在等待多年之后，过去一年居然取得50%以上的骄人升幅。的确，海峡指数继去年的强劲增长后，今年首五个月的增幅在风雨飘渺中仍然接近3%，是许久以来少见的好表现。
其实一个有吸引力的市场，无非就是能够让股民赚到钱、上市公司融到资本、私募和投资资金有脱手套现的出路。一个市场的蓬勃，除了监管，不可缺少的是，资金的涌入以及优质的上市公司。
很久以来，和热气腾腾的美股相比，新加坡股市就是一个鸡肋。这里更像是一个固定收益市场，少了热闹，少了股民随着市场起伏的喜乐哀愁，一如一对热情似火的年轻情侣，却过早进入柴米油盐的中年生活。
值得期待的是，政府在年初已经表示，将推出50亿元的证券发展计划，准备与符合条件的基金管理公司和主权财富管理基金合作参与，振兴本地市场。
全球的经济洗牌，考验新加坡在资金和人才上的吸引力；良好的治理让我们在国际网络、人流、金流、货流上都略胜一筹。为优良的中国企业创造在新交所二次上市的机会，是时候摆上台面了。挂牌上市是个三到五年的准备历程，目前中国经济状况低迷，但中国企业家探寻“二次创业（国际版）”的出海热情高涨。当然，搭建何种上市架构，既要符合中国国策，又要符合海外投资者的利益，仍然是不易解决的高难度命题。但千里之行始于足下，没有开始永远就没有结果。
上一轮中资企业在新加坡挂牌的泡沫破灭，已经过了将近20年，新加坡包括东南亚投资者，对中国企业的理解已经有了更深的沉淀。例如阿里的淘宝、华为和小米的手机、腾讯的微信、瑞幸咖啡、泡泡玛特的Labubu，已经深入民心，还有那些已经进入到新加坡商场的各类餐饮品牌。Deepseek推出之后，东南亚投资者对中国人工智能（AI）企业的信心也进一步增强。
从2022年开始，七支和中国相关的交易所挂牌基金（ETF）都在交易所挂牌交易，资产管理和交易量都在显著增长。交易所近期也推出中证新交所亚洲新兴市场科技指数，但目前只开放给合格投资者（Accredited Investor）和机构投资者。
鲜为人知的是，新加坡也是中国海外最大的离岸人民币交易中心，有着最大的离岸人民币期权期货市场。这些都为人民币的海外业务结算提供便利和对冲，方便中国企业将国内和国际业务分拆，寻找它们在中国以外的落脚点。
在严格的条例管制以及面对东京、迪拜、香港的激烈竞争下，吸引私人资金和家族办公室不再是潮流热宠，新加坡的私人银行和财富管理行业已经进入新的瓶颈。新交所如果能够在“乱世”之中愿意敞开怀抱，多迎接一些可承担的风险，它带动的将是商业银行、投资银行、私人银行、私募基金、法律和审计、投资者关系和新媒体等整体的商业生态系统，也将成为新加坡屹立于国际金融中心当之无愧的一块金字招牌。
振兴本地资本市场，时不我待，只争朝夕。
（作者是私人银行董事总经理（大中华及北亚））
