AI泡沫忧虑升温 专家警告破裂冲击恐甚于历次股灾

（华盛顿法新电）科技股近期剧烈波动，再次引发市场对人工智能（AI）泡沫的担忧。一些专家警告，如果这场泡沫破裂，冲击可能比华尔街历史上任何一次市场崩盘都更严重。

美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学教授戈德斯指出，许多迹象显示市场估值已经过高。华尔街五大科技巨头市值合计达18万亿美元（约23.3万亿新元），几乎相当于整个中国经济的规模。

科技巨头近年持续向AI领域投入巨额资金，引发投资者不安，担心这些投资最终能否能带来回报。

六个月前，这些公司还在回购自家股票，显示现金流充裕，并推高了股价；但如今它们却开始举债融资，以支持AI基础设施建设。

虽然新增债务规模仍相对有限，但如果美联储近期讨论的加息成为现实，这些借贷成本将大幅上升，企业偿债压力也会明显加重。

分析师也警告，目前市场存在“循环融资”现象，即大型科技公司投资人工智能初创企业，而这些初创企业随后又用这笔资金购买大型科技公司自身的产品和服务，这种模式可能形成一座“纸牌屋”。

专家认为，若AI泡沫破裂，冲击波将迅速蔓延至整个经济，普通美国民众也难以幸免。

25年前的互联网泡沫破裂固然严重，但当时被摧毁的主要是一些小型公司；如今若发生市场崩盘，将直接冲击地球上一些最大型企业。

布兰德斯投资伙伴（Brandes Investment Partners）投资总监弗雷德伯格说，所幸目前市场的疯狂炒作程度，仍低于1990年代末的科技热潮时期。

美国有相当大一部分人口持有股票，无论是直接持有，还是通过退休账户持有，一旦华尔街崩盘，数百万人的财务安全将受到威胁。